綠角「資產配置戰略總覽」課程心得:用投資訓練你的紀律


前言


因為近年開始思考人生財務規劃,除了讀書(如《投資最重要的事》),也用Excel表管理(如《從專案管理看人生財務規劃 :一張表伴你跑過人生走馬燈》),在實作與檢視的循環中,不免開始思考如何優化配置,得知知名理財作家綠角有開設「資產配置戰略總覽」課程,便報名上課,課程之熱門,可是排了三個月才上得到啊!

課程內容要點

這門課共有一天半,由綠角本人親自講解9個單元,總時數9小時、每小時下課一次。課程架構從資產配置的理由開始說起,接著分別介紹幾種主要的投資工具以及選擇的考量,在回顧過歷史報酬率後,設計新的投資組合與推算報酬率,並進一步說明投入的方法以及後續再平衡的方式,最後是檢視與反思。這裡分享主要收獲,可以一覽課程:

1.資產配置的理由

投資有賺有賠,投資在身,風險就在身,因此有人會覺得「不要投資,就不用承受心理壓力」,然而,「不投資」本身就是最大風險,因為財產會因通膨縮減。

--如果都去投資股票呢?不就可以賺很多?

雖然投資股票的報酬比債券高,但是風險也相對高。不過,只要在股債做比例配置,報酬雖會略減,但風險也因此大幅降低

--那我都低買高賣不就好了?

如何確定自己永遠買賣在最佳時點呢?「擇時進出」法在原理上不成立、實務上未100%發生過,連投資大師也會失利,應承認未來難以預測。數據亦告訴我們,長期(10~20年)投資會獲利。

2.資產類別介紹-股市、債券、REIT、原物料


想到投資,大家可能首先想到股票。的確,長期投資股市可以提供高報酬,並參與世界成長脈動,只是,要留意選擇的標的:「新興市場」股票未必發展較蓬勃,反而因法規不完善,對投資人保護不足,反觀投資在全球配置則可有更高報酬;如果真的要投資單一國家,資金要小於整體5%,並且不要大量持有單一股票。(所以也不要狂買你公司的股票)

「REIT(不動產信託投資) 」和「原物料」與股票皆同屬高風險資產,近年與股市相關性提高,前者適用需要於高配息的投資人,後者適用擔心通膨風險的投資人。因此,如果只能選兩種資產,股票+債券足矣!「穩定」(債券) 與「成長性高」(股市),正是投資最重要的兩個特性(工具),兩者相關性也低,可避險。

投資不只是要多賺,也要少虧,還要是「可能完成」的投資計畫,而非「獲利最高」的投資計畫,因此慎選搭配的投資工具,可以提高投資的完成度。

3.開始資產配置

在心法面,依照人生各階段需要的財務目標設計配置,投資只承擔必要的風險,無須過度追求高報酬與高風險,設計完要做壓力測試,並不斷試算比例與預期結果,直到自己能接受為止。記得要做保守估算,寧願錯在過度保守,而不是死在過度樂觀。

在工具面, 證券組成的投資組合分散性不夠、不易操控,可選擇基金與ETF。 而主動型基金與EFT績效又未必比指數型好、過去績效好的基金未來也無法持續有好績效,因此選擇基金,除了要是指數化,還要低投資成本(手續費、管理費…)。

在操作面,則建議單一標的比重至少5%、決定資產類別與高低風險資產比例,一定要做到分散各地區與資產;機械化定期投入,可以將時間分散、降低平均買進價格(但並不治起死回生);雖然可以選擇定期定額或定期定值,但後者需要更大毅力與更彈性的資金,因此,開始實行資產配置者,可先從定期定額開始。

最重要的投資行為是留在市場中,承擔風險,才有報酬;越早進入市場,越有機會得到報酬。

4.資產配置之後

可以每一到兩年檢視定期投入與「再平衡」,以控制風險。再平衡的方式:早期投入新資金、中期使用現金配息、晚期賣出高比重部位。

如果真的想試試市場上那誘人的高報酬投資標的(如虛擬貨幣),設定使用資產5%內資金,勿追加。以整體觀看待投資成果,而非單一投資標的績效。

重要的是,人生有限,資產配置要考量自己的生命週期、衡量時間成本,投資自己工作能力、投資人生美好的經驗,這才是「有效率」的投資。

心得


本來以為這堂課是教大家如何分配資產,做人生各項的財務規劃,上完才知道主要是針對分析之後選擇的幾個主要投資工具,做最佳的分配,使效益增加、風險降低。

課程中鉅細靡遺考究了很多數據以及人性心理學,可以感受到綠角的認真,還有一些投資哲學、人生哲學,讓投資理財不只是追逐數字,更是反思人生,例如「要做有效率的投資」、「風險分散」;也令人想到怪老子《第一次領薪水就該懂的理財方法》一書提過「同時投資雨傘業與觀光業」的原因。(順帶一提,推薦理財新手從這本書開始學習)

其實這堂課的學費並不便宜,也聽說上課內容在綠角的書中就能讀到,自己因為一方面想有系統、快速學習,二方面又想一瞧神人真面目,所以就報名參加了。

而且,不得不說,綠角講課相當有紀律,授課內容精實,沒有贅字到會以為是Google翻譯在發音,必須睜大眼睛、豎起耳朵仔細聆聽;每一堂課總是分秒不差的開始結束,令人相信,「紀律」絕對是理財中重要的能力。

這麼說起來,投資理財不只是投資理財,而是藉由從資產配置規劃、執行、再檢視的循環中,訓練自己的能耐(而且資金押了,心也押了)。

於是要告訴自己,投資了這堂課程,就要好好學習、好好運用,把學費賺回來、看見自己學習成長的成效才是啊!

完整版的課程可以參考綠角財經筆記

(照片拍攝地點:首爾DMC)